1 概念
英文：Exchange Traded Funds
中文：交易型开放式指数基金，又被称为交易所交易基金
是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金
- 交易型（场内购买）：指可以在二级市场上按市场价格买卖（如股票买卖）
- 开放式（场外申赎）：指投资者可以向基金管理公司申购或赎回基金份额
- 指数基金（Index Fund）：指以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。通俗地讲，就是投资多只股票，并以这些股票形成一个指数基金产品
2 特点
兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势，属于高效的指数化投资工具
| 特点 | 描述 |
|---|---|
| 低风险 | 无系统性风险：因ETF是投资于多个标的，所以可以抵制类似个股“黑天鹅”灭顶之灾的系统性风险 存在以下风险： 1、个股有停牌风险 2、业绩经营风险（如康美药业百亿财务造假） 3、上市公司高管行为风险（如新城控股董事长紧急更换事件） |
| 低成本 | 没有印花税、过户费，手续费低廉 1、管理费率：通常为主动权益型开放式基金的20%-40% 2、交易费率：相较于股票，ETF少付0.1%的印花税，交易费用节省约50%；且大于少于普通指数基金交易费率 |
| 高透明 | 1、采用被动式管理，完全复制指数的成分股作为基金投资组合及投资报酬率。 2、基金持股透明（通常会每日披露，价格实时更新），运作透明，免去对基金经理的依赖 3、投资人较易明了投资组合特性并完全掌握投资组合状况，做出适当的预期 |
| 交易门槛低 | 创业板需要市值10万，科创板需要市值50万，均需交易经验满两年以上，而创业板ETF、科创板ETF不受限制 |
3 分类
| 名 称 | 交易类型 | 风险 | 购买者 |
|---|---|---|---|
| 股票ETF | T+1 | 高 | 散户、机构 |
| 跨境ETF | T+0 | 高 | 散户、机构 |
| 商品ETF | T+0 | 高 | 散户、机构 |
| 货币ETF | T+0 | 低 | 散户、机构 |
| 债券ETF | T+0 | 低 | 散户较少、机构较多 |
4 如何选择ETF
4.1 发行机构
选择一个信誉良好、实力雄厚的发行机构。
优秀的发行机构具有更好的投资管理和风险控制能力，能够更加谨慎地选择投资组合，提高动作效率，以更好地平衡风险和收益。
4.2 费用
是指投资者向基金管理者所支付的管理费用，通常以年计算。
为降低投资成本，在其他条件相同情况下，优先选择低管理费的ETF，如0.1%~0.4%
4.3 交易流动性
优先选择高流动性的ETF。因为交易量越大的ETF越容易买卖，也就越吸引资金申购，形成正向循环
4.4 历史表现
优先选择5年或10年内年均回报率高的ETF
5 如何交易
- 开户：A股证券账户
- 交易时间：同A股。即周一至周五上午9:30-11:30、13:00-15:00
- 交易方式：同A股（通过证券公司）
- 交易单位：同A股（最低1手，1手=100份）
- 涨跌幅限制：同A股（10%）
6 交易策略
6.1 溢价/折价法
对同一品种，可采用卖出溢价ETF，再买入折价ETF进行套利
- **溢价：**即当前交易价格高于实时份额净值（IOPV）
- **折价：**即当前交易价格低于实时份额净值（IOPV）